»ó´Ü¿©¹é
HOME ¿ÀÇǴϾð ºñ·æ³í´Ü
ÇÐÁ¡ÀÎÇ÷¹¿¡ ´ëÇÑ ¼Ò°í

 ´ÙÀ½ÁÖ·Î À̹ø º½ÇбⰡ ³¡³­´Ù. Çб⸻ÀÌ µÇ¸é ¸Å¹ø µå´Â °í¹ÎÀÌ ÀÖ´Ù. ¾î¶»°Ô ÇÐÁ¡À» ºÎ¿©ÇÒ±î ÇÏ´Â ¹®Á¦ÀÌ´Ù. Ãë¾÷³­°ú ¼ö°­»ýÀÇ ³ë·ÂÀ» »ý°¢Çϸé ÈÄÇÏ°Ô ÁÖ¾î¾ß ÇÒ °ÍÀÌ´Ù. ÇлýµéÀÇ °­ÀÇÆò°¡¿Íµµ ¹«°üÇÏÁö ¾Ê´Ù. ³» µý¿¡´Â Àß(?) °¡¸£ÃÆ´ÙÁö¸¸, Àß °¡¸£Ä£´Ù´Â °Í¿¡ ´ëÇÑ Æò°¡ÀÇ Àã´ë´Â ÁÖ°üÀûÀÏ ¼ö ÀÖ´Ù. Æí¾ÈÇÏ°Ô ¼ö°­ÇÏ°í Á¡¼ö°¡ ÈÄÇÑ °ÍÀÌ ÀßµÈ °­ÀǶó°í Æò°¡ÇÒ ¼ö Àֱ⠶§¹®ÀÌ´Ù.
 ³ª¸¸ÀÇ °í¹ÎÀº ¾Æ´Ñ °Í °°´Ù. Áö³­ 5¿ù ½Å¹®Áö»ó¿¡ ÇÐÁ¡ÀÎÇ÷¹°¡ À̽´°¡ µÇ¾ú´Ù. ´ëÇÐÀú³Î¿¡ µû¸£¸é ¼­¿ï´ë ÀçÇлýÀÇ 52%°¡ Àü°ø°ú¸ñ A¸¦, 83%°¡ BÇÐÁ¡À» ¹Þ¾Ò´Ù°í ÇÑ´Ù. ºÎÁ¤ÇàÀ§¸¦ ¹æÀÓÇÏ´Â °¨µ¶°üÇà¿¡ ´ëÇÑ ºñ³­µµ ÇÔ²² º¸µµµÇ¾ú´Ù. Á¶¼±ÀϺ¸´Â ÀÛ³â 2ÇбâºÎÅÍ ÇÐÁ¡ÀÎÇ÷¹¸¦ Á¤»óÈ­ÇÏ·Á°í ´ëÇеéÀÌ »ó´ëÆò°¡Á¦¸¦ µµÀÔÇÏÀÚ »ó´ç¼ö ÇлýµéÀÌ ¹Ý¹ß¿¡ ³ª¼±´Ù°í º¸µµÇÏ¿´´Ù. ‘ÀâÄÚ¸®¾Æ’ÀÇ Åë°èÄ¡¸¦ ÀοëÇØ ÇÐÁ¡ÀÎÇ÷¹·Î ±â¾÷µéÀÌ Ã¤¿ë½Ã ÇÐÁ¡ ¹Ý¿µ·üÀ» ³·Ãá´Ù´Â ºÐ¼®µµ µ¡ºÙ¿´´Ù.
 ¶È°°Àº ¹®Á¦°¡ 2008³â ±ÝÀ¶À§±â¶§ ÁÖÅÃÀú´çÁõ±Ç(MBS) Æò°¡µî±Þ¿¡ ´ëÇØ Á¦±âµÇ¾ú¾ú´Ù. ½Å¿ëÆò°¡»ç(ÀÌÇÏ ½ÅÆò»ç)´Â Áõ±ÇÀÇ Áú(òõ)À» A, B, C µî±ÞÀ¸·Î Æò°¡Çϴµ¥, ÀÌ Æò°¡ÀÇ Àã´ë¿¡ ÀÎÇ÷¹°¡ ½ÉÇß¾ú´Ù. ÅõÀÚÀÚ°¡ ±¸¸ÅÇÏ·Á´Â Áõ±ÇÀÌ ¾çÁúÀÎÁö ¾Æ´ÑÁö¸¦ ÆǺ°Çϱ⠾î·Æ±â ¶§¹®¿¡ Àü¹®°¡ÀÎ ½ÅÆò»ç°¡ µî±ÞÀ» ÆÇÁ¤Çϵµ·Ï µÇ¾î ÀÖ´Ù. ¸¶Ä¡ ±³¼ö°¡ ÇлýÀÇ ¿ª·®À» ÇÐÁ¡À¸·Î Æò°¡ÇÏ¸é ±â¾÷Àº ÇÐÁ¡À» ±Ù°Å·Î ä¿ë¿©ºÎ¸¦ °áÁ¤ÇÏ´Â °ÝÀÌ´Ù. ±×·±µ¥ µÎ °¡Áö ¹®Á¦°¡ ÀÖ´Ù. ù° Æò°¡´ë»óÀÎ Áõ±ÇÀÇ ¹ßÇàÀÚ°¡ Æò°¡ÀÚ¿¡°Ô º¸¼ö¸¦ Áö±ÞÇÏ´Â Á¡ÀÌ´Ù. µÑ° º¹¼öÀÇ ½ÅÆò»ç°¡ Áõ±Ç¹ßÇàÀÚ À¯Ä¡ °æÀï¿¡ ³ª¼³ °æ¿ì, Æò°¡´ë»óÀÎ ¹ßÇàÀÚ´Â ÈÄÇÑ Æò°¡ÀÚ¸¦ ã¾Æ´Ù´Ï´Â ¼ÒÀ§ ¼îÇÎ(shopping)ÀÌ ÀϾ°í, ½ÅÆò»ç´Â °í°´À» »¯±âÁö ¾ÊÀ¸·Á°í µî±ÞÀ» ÀÎÇ÷¹½ÃŲ´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. 2000³â ÀüÈÄ ½ÅÆò»ç ¼ýÀÚ°¡ ´Ã¾î³ª°í, ¼öÀÓ·á°æÀïÀÌ ºÙÀÚ S&P, ¹«µð½º¸¶Àú Aµî±ÞÀ» ³²¹ßÇϰԵȴÙ. ±× °á°ú´Â ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶À§±â, ±ÝÀ¶½ÃÀå ºØ±«¿´´Ù.
 ºñ½ÁÇÑ ¹®Á¦°¡ ´ëÇп¡µµ ÀÖ´Ù. Æò°¡ÀÚ´Â ±³¼öÀÌÁö¸¸ µî·Ï±ÝÀº ÇлýµéÀÌ ÁöºÒÇÏ´Â ±¸Á¶¿¡¼­ µ¿ÀÏ°­Á¿¡ ¿©·¯ ºÐ¹ÝÀÌ °³¼³µÇ°Å³ª °ú¸ñ¼±ÅÃÀÇ ÆøÀÌ Ä¿Áú °æ¿ì ¼ö°­¼îÇΰú ÇÐÁ¡ÀÎÇ÷¹¿¡¼­ ÃÊ¿¬ÇØÁö±â ¾î·Æ´Ù. ´ÙÇàÈ÷µµ ¿ì¸®Çб³´Â Ÿ ´ëÇп¡ ºñÇØ »ó´ëÆò°¡ ·êÀÌ ¾ö°ÝÇÏ´Ù. ±×·¯³ª 30% »óÇÑÀÇ AÇÐÁ¡ ¹êµå¸¦ ¸ðµÎ A+·Î ä¿ï ¼öµµ ÀÖ°í, °­ÀÇÆò°¡¸¦ ÀǽÄÇÒ °æ¿ì ÇлýµéÀÇ ±¸¹Ì·ÎºÎÅÍ ÀÚÀ¯·Ó±â ¾î·Á¿î °Íµµ »ç½ÇÀÌ´Ù.
 ¿ì¸®´ëÇÐÀÇ ¸ðÅäÁß Çϳª°¡ ‘Àß °¡¸£Ä¡´Â ´ëÇÐ’ÀÌ´Ù. ±× ¸ñÇ¥´Â Çлý¿ª·® °­È­ÀÏ °ÍÀÌ´Ù. ´Þ¼º ¼ö´Ü¿¡´Â ´ç±Ù°ú äÂïÀÌ ÀÖ´Ù. ¼ºÀû ¿ì¼öÀÚ³ª Çâ»óÀÚ¿¡ ´ëÇÑ Àμ¾Æ¼ºê ºÎ¿©, ÀåÇÐ±Ý °°Àº ´ç±Ù°ú ÀæÀº °úÁ¦ºÎ¿©¿Í Æò°¡, ÇÐÁ¡Â÷º°È­¶õ äÂï ¸»ÀÌ´Ù. ¹®Á¦´Â µÑ ´Ù ½ÇÇàÀÌ ½±Áö ¾Ê´Ù´Â Á¡ÀÌ´Ù. ¶§¹®¿¡ ½±°Ô °¡¸£Ä¡°í ÈÄÇÏ°Ô Æò°¡ÇÏÀÚ¶õ À¯È¤ÀÌ Ã£¾Æµé°ï ÇÑ´Ù. ÈÄÇÑ Á¡¼ö¿¡ Æò°¡°¡ § Çлýµµ ¸¹Áö ¾Ê±â ¶§¹®ÀÌ´Ù. ¹°·Ð Çлý¿ª·® °­È­¿Í´Â ¹èÄ¡µÈ´Ù. ±×·±µ¥ ÇлýµéÀÇ ½Ã°è(time horizon)°¡ ³ªÃ³·³ ±æ±î? À̹ø ¼ºÀûÈ®ÀÎ ±â°£¿¡ ÇÐÁ¡À» ¿Ã·Á´Þ¶ó´Â ¸ÞÀÏÀº ¸î ÅëÀ̳ª ¿Ã±î? °á±¹ °ÅÀýÇÏ°ÚÁö¸¸, ±¸±¸ÀýÀýÇÑ »çÁ¤¿¡ NoÇÏ´Â °ÍÀÌ ¸¶À½ ÆíÇÏÁö´Â ¾Ê´Ù. ±×·¯³ª ¾àÇØÁöÁö ¸»ÀÚ¶õ ´ÙÁüÀ» Çغ»´Ù. À̰͵µ Çлý¿ª·® °­È­¶ó´Â »ý°¢¿¡... ÀÌ·± Àú·± »ó³ä°¡¿îµ¥ ³» ³ª¸§ÀÇ ´ç±Ù°ú äÂï Á¶À²Àü(îú)ÀÎ À̹ø Çб⵵ ¸·À» ÇâÇÏ°í ÀÖ´Ù.

ÇÑÀçÁØ ±³¼ö  inhanews@hanmail.net

<ÀúÀÛ±ÇÀÚ © ÀÎÇÏÇÁ·¹½º, ¹«´Ü ÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö>

iconÀαâ±â»ç
±â»ç ´ñ±Û 0°³
Àüüº¸±â
ù¹ø° ´ñ±ÛÀ» ³²°ÜÁÖ¼¼¿ä.
¿©¹é
¿©¹é
¿©¹é
Back to Top